币圈暴跌:事情不会这么简单

距离上一次发文已经过去3个半月,上一次的关键词的“暴涨”,这一次的关键词却是“暴跌”,短短几个月仿佛又一次穿越了牛熊。

这次暴跌行情,很多人把起始原因归咎于马斯克操控市场,三大协会紧随其后加了把力,最后国务院金融委一锤定音。duang~市场暴跌如期而至。好像一切是提前约好的,都怪狗币教父马斯克!

可是,为什么他们要在这个时候齐刷刷“做空”市场呢,只是想让大家亏钱吗?如果真这么想,就有点too young了。

这背后必有原因。

首先我们复盘一下去年到今年的行情,理解行情为什么暴涨,才可能理解行情为什么暴跌。

暴涨原因,现在大家可能都很清楚,是因为美国超发的天量货币,导致大量的资金涌入币圈市场。

我们以盈亏同源来做逻辑推理,既然货币超发可以引起暴涨,那货币超发的结束也能导致暴跌。

美国的疫情企稳后生活开始逐渐恢复正常,原先沉淀在银行和资本市场的钱,大量的流入正常的生产和消费场景,导致物价上升,从过去的资产通胀转向成商品通胀。

而政府最关心的两个经济问题:一个是物价,一个是就业。虽然就业率恢复完全正常之前,美国政府不会那么快加息,但物价高企势必引起政府调控,从政府停止印钞开始,往后都是加息预期,而资本市场会提前消化这个预期。

从时间上来看,美股从2月份就开始反应下跌,那时拜登刚刚上任,并提出了“百日计划”(100天达到每天接种150万剂新冠疫苗),美国新冠新增人数开始出现转折。而那时候,代表币圈大盘的比特币,出现了此前没有过的一周接近20%的回调。

再来看币圈最近的下跌起始点,是5月12日,也就是美国最近一次公布通胀数据的日子,通胀率4.2%,核心通胀率3%,表明短期已经出现恶性通胀,虽然美联储一直强调本年度不会加息,但这个数据显然超出了市场预期。

数据公布的当天,标普指数和纳斯达克指数双双迎来近一个季度以来的最大跌幅,币圈也开始反应,BTC当日下跌近13个点,ETH此后再无新高,从此开始是持续的利空消息。

这里再重复一遍,利空不是空穴来风,它都有它发生的内在逻辑和基础,从这个层面来说,马斯克只是个演员,美国的通胀才是“幕后主使”。

由于流动性传导的滞后性,币圈直到本月才真正走完本轮的暴涨行情,相比于美股已经晚了4个月时间。

从BTC(主流币)到Defi(技术)到NFT(艺术品)再到动物币(空气),市场上再没有更骚气更虚幻的炒作题材了,各种动物币的疯狂预示着这轮暴涨行情的终结,大量资金从传统金融市场涌入数字货币市场,监管也就随之而来。

以上总结一下,拜登上台开始大量注射疫苗→美国疫情加速变好→生产和民生逐渐恢复正常→放水政策逐步收缩→因为放水导致的加息预期开始升温→资本市场提前消化预期→热门题材轮动结束→获利资金出逃加监管双面夹击→暴跌。

如今,美国的货币政策成了币圈市场(不只是)的风向标,接下来每个月的通胀数据公布,市场都要面临一次大考,这里提醒一下,下一次公布的时间是6月10日。

然而的然而,我觉得事情不止这么简单,或许还有更长周期的风险,我们来看一下近一年来美国顶级企业家们的操作:

亚马逊CEO贝索斯,5月三次出售自持的公司股份,套现约67亿美元,单月数据便占到去年减持价值的2/3;

Facebook创始人扎克伯格,去年秋天起加速出售公司股票,几乎每天都在售股,累计总值超18.7亿美元;

谷歌创始人谢尔盖·布林,今年出售了价值1.63亿美元的谷歌股票,是四年多来首次减持,他曾暗示打算出售多达25万股;

甲骨文创始人拉里·埃里森,今年出售了700万股公司股票,总收益5.523亿美元;

嘉信理财创始人查尔斯·施瓦布,今年出售了价值1.92亿美元的公司股票。

我相信,这些世界上最聪明的人不会只因为短期政策而减持,一定是有更长期的预判。

比如,是否意味着从2008年到2021这13年的量化宽松将告一段落,同时,互联网红利消失殆尽,快速的增长周期逐步走向尾声,在新的革命性技术成熟之前,将持续一段不短的等待期?

除了美国的政策,我对于国内政策同样有一个宏观层面的思考。

我觉得,这次国内监管的本质,是为了防止美元进一步渗透带来的风险。

除美国以外的其它国家,交易前需要把本国法币先换成美元稳定币。币圈投资的繁荣,同时也带动了美元的渗透和扩张。目前光USDT的市值就已经突破600亿美元,一年增长了581%。

我国在监管上,一方面要防范输入型通胀,另一方面要防范韭民的血汗钱被境外机构收割,我们现在仍处于社会主义初级阶段,保持社会和民生稳定是经济发展的第一要义。

其实在上个月的博鳌亚洲论坛年会上,证监会副主席方海星就明确表态,要防止外资在A股大进大出,我猜,对于国内币圈市场也是同样的监管思路。

而从更长期的角度看,这也阻碍了人民币发展新的经济循环秩序。

今年3月份,中国和伊朗签订25年合作协议就是一个很重要的信号。

经济循环的大周期是全球资源分配,中周期是产业资源分配,小周期是经济资源分配,各国在全球经济中扮演着不同的角色:

自然资源出口国:俄罗斯、巴西、澳大利亚、OPEC成员国;

加工制造中心国:中国;

终端消费中心国:美国,新型消费大国中国;

过去这个链条是由美元秩序支撑起来的,而现在的中国,已经具备了全产业链的加工制造能力和消费能力,只要把自然资源串起来就可以构成新的秩序。

所以从更宏观的层面来说,我们正处于由人民币支撑的新秩序对抗由美元支撑的旧秩序。

按照历史规律,这个过程中,资本市场极有风险会出现大的波动,但我国的金融监管不会允许有大的系统性风险。

综上所述,对于监管而言,随着币圈市场的迅速扩张,数字货币交易是一个越来越无法规避的监管课题。最终是会像94一样一刀切,还是高高举起轻轻放下,我们不得而知。

当然,无论是什么结果,我们作为投资者,都不能缺乏对宏观背景的审慎,需要提前做好预案。

正所谓,投资有风险,入市需谨慎,赚钱很重要,风控少不了。

最后的最后,祝大家投资不亏钱。